信立泰 业绩稳健符合预期,制剂板块增速16.61%,二

信息来源:未知 发布时间:2018-10-27 阅读次数:

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信立泰发布2018年半年度报告,2018年上半年公司实现营业收入22.67亿元,同比增长11.42%;归属于上市公司股东的净利润7.89亿元,同比增长8.12%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润763亿元,同比增长7.31%,实现EPS为0.74元。

Q2公司实现营业收入11.40亿元,同比增长7.36%;归属于上市公司股东的净利润3.74亿元,同比增长5.76%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3.66亿元,同比增长6.30%,实现EPS为0.36元。

公司公告2018年1-9月经营预告,预计归母净利润11.49亿元至12.58亿元,同比增速5-15%。观点:

1、业绩稳健符合预期,制剂板块增速16.61%,二线品种高增速 公司上半年收入22.67亿元,��Ǯׯ��ˮ47497,同比增长11.42%,业绩7.89亿元,同比增长8.12%,收入和业绩稳健符合市场预期。公司研发的投入力度持续加大,导致利润增速低于收入增速。同时仔细拆分可以看出,制剂板块收入在15%以上,原料药板块影响了收入端增速。

分板块来看收入变化:

公司制剂板块收入19.37亿,增速16.61%(去年全年制剂板块增速13.01,前年10.45%),制剂板块增速有提速趋势

原料药板块收入3.23亿,增速-13.39%,公司原料药板块增速下滑较多,在进行结构调整,影响了整体收入增速。

分产品来看:

氯吡格雷增速10%以上,主要驱动来自氯吡格雷重回广东市场,75mg基数小,通过一致性评价之后放量很快也对增速有一定拉动。

比伐卢定高速增长趋势延续,增速50%以上

阿利沙坦酯放量迅速,上半年收入4000万以上

财务指标方面,公司一季度销售费用率为25.69%,与去年全年(25.64%)基本持平;管理费用率为11.82%,比去年全年的12.22%下降0.4pp。公司综合毛利率80.27%,相较去年同期79.41%略有上升,收入结构持续优化。

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